1929年，周大福珠宝的创始人周至元在中国内地广州市洪德路创办首家金行，主要经营传统的黄金饰品，取其名为「周大福」。周氏借用传统贺词「五福临门，大富大贵」起名，让顾客直接联想到财富丶地位和好运气。

1930年代，广州时局不稳，1938年，周氏遂将周大福金行从广州扩展至中国澳门，在澳门旧商业区草堆街开设了港澳第一家周大福金行。

经过短短一年的发展，周大福已成为澳门首屈一指的金行之一。1939年，周至元更来到中国香港开设分行，於中环皇后大道中148号开业。

1940年初，郑裕彤初到周大福的澳门分行工作，1943年更荣升为周大福金行掌管，负责金行的日常经营和管理。同年，郑裕彤与周至元之女周翠英结为连理。

1945年，二战结束，百废待兴，其时年仅20岁的郑裕彤转到周大福的香港分行工作。到了1950年代，周大福的规模不断扩充，先後在九龙和铜锣湾开设分店，整个周大福的重心，也由澳门移师至香港。周氏将皇后大道中的第一家分行升格为总行。与此同时，郑裕彤亦开始接掌周大福的营运决策。